Сегодня:
 
Главная
 
Проекты:
Посольский клуб
Прогноз
Сборник "Крупный
российский бизнес"
 
О фонде
 
Календарь
Новости
Публикации
СМИ о фонде
 
Контакты
 
Поиск
 
 





<<< Назад Оглавление Вперёд >>>

РОССИЯ И МИР: 2003

ЧАСТЬ I. ЭКОНОМИКА

5. Состояние и прогноз европейской экономики

Ожидания, что мировое хозяйство существенно ускорит рост летом 2002 г. и это потащит за собой и европейскую экономику, не реализовались. Тем не менее, после абсолютного сокращения реального ВВП в 4 кв. 2001 г., с начала 2002 г. в западноевропейских странах происходит медленное оживление.

В 12 странах Экономического и валютного союза (ЭВС) прирост ВВП в I и II кв. 2002 г. заметно отставал от среднесрочного тренда, и его темпы составили примерно по 1,5% в годовом исчислении. Предпринимательские ожидания ухудшились, уменьшалась загрузка производственных мощностей, и инвестиции предприятий в первом полугодии продолжали сокращаться. Предполагаемого ускорения развития во втором полугодии не произошло. Поэтому оценка прироста ВВП в целом за 2002 г. составляют 0,8%, что заметно ниже прошлогоднего прогноза. В 2003 г. ожидается скромный прирост ВВП на 1,8%, причем повышение темпов начнется не ранее II кв.

Таблица 12. Основные показатели экономического развития в странах ЭВС

2001

2002

2003

справочно: абсолют. данные за 2001 г.5

ВВП (в постоянных ценах)1

1,5

0,8

1,8

6826,0 млрд €a

6222,8 млрд ECUb

Частное потребление1

1,7

0,6

1,8

3922,2 млрд €a

3522,3 млрд ECUb

Государственное потребление1

2,2

1,9

1,2

1359,7 млрд €a

1224,2 млрд ECUb

Валовые инвестиции1

-0,5

-2,4

1,1

1434,3 млрд €a

1335,9 млрд ECUb

Экспорт1

2,5

0,3

4,9

2547,9 млрд €a

2385,8 млрд ECUb

Импорт1

0,8

-1,2

4,7

2433,6 млрд €a

2233,4 млрд ECUb

Потребительские цены1

2,5

2,3

1,9

Сальдо платежного баланса по текущим операциям2

-0,2

0,6

0,8

-13,8 млрд €

Дефицит консолидированного госбюджета 2,3

-1,4

-2,3

-2,0

Доля безработных4

8,0

8,3

8,3

11031 тыс. чел.

1 Изменение к предыдущему году, в %
2
В процентах к ВВП в текущих ценах
3
Без разовых доходов от продажи лицензий на мобильную связь
4
В процентах к трудоспособному населению
5
По данным ЕЦБ (EZB.Monatsbericht, Nov. 2002); a в текущих ценах; b в ценах 1995 г.

Факторами, негативно воздействующими на конъюнктуру стран ЭВС в 2003 г., остаются сдержанный рост американской экономики, обеспокоенность возможной эскалацией конфликта с Ираком, высокие цены на нефть, продолжающееся падение курса акций, повышение обменного курса евро к доллару. Это заметно ухудшает предпринимательские настроения. Незавершенность налоговых реформ и модернизации социальной системы в крупнейших странах (прежде всего в Германии и Франции) также негативно сказывается на предпринимательском климате в регионе.

Потребительские расходы в 2002 г. незначительно увеличились, причем наряду с ростом заработной платы (на 3,9%) этому способствовало снижение, начиная со II кв., инфляции. В начале 2003 г. сдержанность в расходах и большая склонность к сбережениям все еще будет доминировать. Позитивные сдвиги – как в сфере потребления, так и в инвестиционной деятельности – могут начаться только со II кв. 2003 г.

Весной 2002 г. после многомесячной стагнации начал заметно расти европейский экспорт, но внешний вклад в ВВП оказался не столь большим, поскольку одновременно сильно увеличивался и импорт в страны ЭВС. Оздоровление мировой экономики придаст новые импульсы расширению европейского экспорта, существенно превосходя по силе сдерживающее воздействие повышения обменного курса евро.

Несмотря на ухудшавшуюся конъюнктуру, рост безработицы оказался небольшим (благодаря расширению занятости в сфере услуг), и доля безработных в августе 2002 составила 8,3% против 8% годом раньше. Ожидается, что на этом уровне она останется в среднем и в 2003 г. (по пессимистическим оценкам, уровень безработицы может вырасти до 8,7%).

Неблагоприятная конъюнктура в 2002 г. стала результатом одновременного действия двух негативных факторов – незначительный рост экспорта и стагнация внутреннего личного потребления. Оживления следует ожидать не столько от внешнеэкономического вклада в ВВП, сколько от расширения внутреннего потребления. Однако этому не способствуют рестриктивная фискальная и недостаточно экспансивная денежная политика.

Состояние государственных финансов в странах ЭВС ухудшилось. Наблюдается почти повсеместный рост дефицитов государственных бюджетов (в 2002 и 2003 гг. они остаются профицитными только в Финляндии и Люксембурге) и некоторое увеличение государственного долга (отношение совокупного долга стран ЭВС к их совокупному ВВП выросло с 69,2% в 2001 г. до 69,8% в 2002 г. и останется на таком же уровне в 2003 г.). Однако руководящие органы ЕС, очевидно, не пойдут на ослабление ограничений, налагаемых Пактом стабильности и роста, и вынудят нарушителей (прежде всего Португалию и Германию) сдержать экспансию государственных расходов, что в краткосрочной перспективе будет несколько тормозить экономический рост.

ЕЦБ сохранял неизменной с ноября 2001 г. базисную ставку рефинансирования, и лишь в конце 2002 года снизил ее на 50 пунктов до 2,75%. Лишь после начала устойчивого роста производства (т.е. в конце 2003 г.) возможно ее повышение. Характерное для 2001-2002 гг. наращивание денежной массы сверх рекомендуемого ЕЦБ уровня (4,5%) скорее всего продолжится и в следующем году.

Таблица 13. Основные показатели экономического развития в странах ЕС1

ВВП
(в постоянных ценах)2

Потребительские цены2

Сальдо платежного баланса3

Уровень безработицы4

2001

2002

2003

2001

2002

2003

2001

2002

2003

2001

2002

2003

ЕС

1,5

0,9

2,0

2,3

2,0

1,7

     

7,4

7,6

7,6

ЭВС

1,4

0,8

1,8

2,5

2,3

1,9

-0,2

0,6

0,8

8,0

8,3

8,3

Германия

0,6

0,4

1,4

2,5

1,5

1,5

0,1

1,7

1,4

9,0

9,5

9,6

Франция

1,8

1,0

2,0

1,8

1,9

1,5

1,7

1,4

1,2

8,5

8,9

8,9

Италия

1,8

0,9

1,7

2,3

2,4

2,0

0,1

0,4

0,2

9,4

9,1

9,0

Великобритания

2,0

1,4

2,3

1,2

1,4

1,6

-2,1

-1,7

-2,2

5,0

5,2

5,1

1 2001 г. – фактические данные, 2002 г. – оценка (предварительные данные), 2003 г. – прогноз.
2
Изменение к предыдущему году, в %.
3
В процентах к ВВП в текущих ценах.
4
В процентах к трудоспособному населению.

В Великобритании в противоположность странам ЭВС лишь в начале 2002 г. наблюдалась непродолжительная стагнация. В целом темпы роста британской экономики оказались существенно выше, чем среднеевропейские. Этому способствовало прежде всего непрерывное увеличение личных потребительских расходов (на 4%). Кроме того, государственный спрос в рамках долгосрочных программ совершенствования продолжает поддерживать конъюнктуру. После двухлетней стагнации в 2003 г. постепенно начнет увеличиваться экспорт, чему не помешает даже завышенный курс фунта. Рост потребления со стороны домашних хозяйств обусловлен увеличением реальных располагаемых доходов, что в немалой степени связано с ростом цен на недвижимость; однако заметны признаки ослабления этой тенденции. Тем не менее и в следующем году экономика Великобритании будет развиваться быстрее, чем экономика стран ЭВС. При этом ожидается, что факторы внутреннего спроса останутся ключевыми. Продолжится и стимулирующее воздействие фискальной политики.

Банк Англии находится в затруднительном положении. С одной стороны, низкая инфляция позволяет снизить базисную ставку, но с другой – существует возможность перегрева в сфере услуг. Поэтому при сохранении нынешней тенденции экономического роста Банк Англии не станет и в 2003 г. снижать процентные ставки, хотя даже незначительное ухудшение конъюнктуры может подтолкнуть банк на краткосрочное (предупредительное) снижение базисной ставки на 50 пунктов (с 4% до 3,5%).

Таблица 14. Прогноз процентных ставок в странах ЭВС и курса евро

Декабрь 2002

Прогноз на

3 мес.

6 мес.

12 мес.

Ставка рефинансирования ЕЦБ

2,75

2,75

2,75

3,00

Ставка по 3-мес. ссудам

2,9

2,8

2,85

3,1

Доходность 10-летних гособлигаций

4,48

4,00

4,40

4,80

US $ / €

1,01

1,02

1,03

1,06

Экономике стран ЕС не удалось быстро преодолеть период спада: 2002 г. оказался даже хуже предыдущего, а в 2003 г. темпы в лучшем случае смогут лишь незначительно превысить темпы 2001-го. Развитие региона остается в сильной зависимости от состояния мировой экономики в целом и экономики США в частности. Хотя в ряде стран ЭВС (Испания, Греция, Ирландия) наблюдается относительно неплохая динамика, они не могут компенсировать фактическую стагнацию германской экономики и стать локомотивами европейского развития.

 

<<< Назад Оглавление Вперёд >>>


 

Последние обновления:

Крупный российский бизнес - 2003

РОССИЯ И БАЛТИЯ: 2010

ВОЙНА В ИРАКЕ: УРОКИ ДЛЯ РОССИЙСКИХ ВОЕННЫХ.

"Крупный российский бизнес и проблемы модернизации"

Excerpts from the Report Russia and World 2003

ПОВЕСТКА ДНЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ БЕЗОПАСНОСТИ: В ПОИСКЕ ОБЩИХ РЕШЕНИЙ

 
         
tel: (495) 128-78-14 e-mail info at psifoundation ru


Политика
TopCTO Политика
Rambler's Top100